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图2：人民币汇率与豆粕价格对比资料来源：Wind，一德期货二、中观供需视角——美豆减产担忧来袭，国内需求有望转暖1，美豆库存持续下调，霜冻减产担忧来袭从9月USDA报告来看，美新豆播种面积7670万英亩（上月7670、上年8920），收割面积7590万英亩（上月7590、上年8810），单产47.9蒲/英亩（预估47.2、上月48.5、上年51.6），产量36.33亿蒲（预估35.96、上月36.80、上年45.44），出口17.75亿蒲（上月17.75，上年17.00），压榨21.15亿蒲（上月21.15、上年20.85），期末6.40亿蒲（预期6.61，上月7.55，上年10.05）。从数据来看，美国农业部下调美豆单产，美豆预期产量继续下调，最终美豆库存下调，对美豆整体偏向利多。从全球角度看，库存消费比回落到最近四年最低点。从9月供需报告来看，美豆价格向下空间有限，但价格走势仍将被中米贸易问题所左右。

图8：大豆进口情况资料来源：Wind，一德期货值得说明的是，根据九月初阿根廷官方消息，按照布宜诺斯艾利斯双边协议，中国将首度批准进口阿根廷豆粕作为饲用原料。对于进口阿根廷豆粕，从进口利润方面来看，当前根据天下粮仓报价，当前11-12月阿根廷豆粕进口完税价2900元/吨左右，对01豆粕盘面呈现升水状态，与远月基差报价基本持平。此外，按照正常的进口流程，阿根廷豆粕压榨后运至国内港口，豆粕水分、霉变等指标容易出现问题，这将进一步削减其进口优势。因此，无论从进口征税还是豆粕质量的角度来看，进口阿根廷豆粕都不比直接进口大豆压榨更具优势。若国内大豆进口不出问题，阿根廷豆粕进口量预计将较为有限，对国内豆粕市场的冲击相对有限。

2016年初的时候，App 商店里同时有300多家移动直播App可以供下载，后来被称为“千播大战”。那一年一二线城市的直播用户基本上被圈完了，之后有的选择发展三四线城市用户，有的选择出海挖掘用户。根据中国互联网络信息中心的数据，2015年到2017年，中国的直播用户规模由3.25亿人上升到4.22亿人，占互联网用户规模占比明显上升，到2017年直播用户占比达到54.66%。2018年6月份，网络直播用户数量再次创下新高，到了4.25亿，比2017年末微增了294万。

陈文：Libra直接触及的是个人和企业部门，在跨境支付结算领域具有比较大优势。美国的移动支付的便捷性是远远不如中国的。在支付宝、微信支付已经非常方便时，Libra在中国作为支付结算工具的发展空间并不大。像这样的互联网巨头，腾讯、阿里也都有相当规模的用户数，如果这些全球的互联网巨头都发行自己的虚拟数字货币，就会替代法币的应用场景。比如，阿里发行了数字货币，肯定优先让淘宝、支付宝的用户去使用。这意味着，如果对巨头发行加密数字货币不加限制，也有可能就会形成主流国家、价值比较稳定的法币和这类加密数字货币共存的状况。在一些通货膨胀特别严重的国家，老百姓不愿意去用法币，但是因为美元的兑换被管制住了，就可能会去使用像Libra这种加密数字货币。如果当地政府没有好的手段管制，有可能有法币会被冲击掉。

王志东：美国法律有两套系统，一个是州的法律系统，一个是联邦的法律系统。对于不同的罪名，有些州有死刑，有些州没有。比如说绑架致死罪，在事情发生的伊利诺伊州，已经废除死刑。而联邦的《刑法》，绑架致死是可以判死刑的。至于美国在关于死刑的审核、审理、量刑这些事情上，都非常谨慎。就拿死刑审核来说，国内是判了之后，由最高法决定死刑的审核过程有没有什么问题，最后来复核死刑判决。

另外，北京文化方面还指出，在本次交易前与交易对手方——北京南都国际经贸有限公司（以下简称“南都国际”）和北京汉邦国信国际集团有限公司（以下简称“北京汉邦”）不存在资金或业务方面的往来。除了交易价格之外，更值得关注的是本次收购的资金来源。据了解，截至2019年6月30日，北京文化账面货币资金为2.18亿元，而此次收购价格为8.4亿元，且为现金收购。